近日，騰訊發(fā)布了2016年未經(jīng)審核的年度財報以及Q4營收情況，截至目前，幾家成規(guī)模的上市公司均已發(fā)布了2016年的總體營收情況，只不過大多以業(yè)績快報的形式呈現(xiàn)。這一點值得我們持續(xù)關(guān)注。

　　雖然從2015年下半年以來，市場馬太效應(yīng)逐步加劇，但是隨著移動游戲市場份額的不斷增長，以及游戲公司對于IP，泛娛樂等產(chǎn)業(yè)布局的逐步完善，除了騰訊網(wǎng)易之外，各家營收情況都保持著上漲。

　　我們總結(jié)了包括騰訊、網(wǎng)易在內(nèi)的10家具有代表性的游戲上市公司在2016年的營收情況，并匯總了目前的公開信息中10家公司的總體布局情況。

　　騰訊：全年手游收入382億，占據(jù)近半壁江山

　　3月22日，騰訊公布了截至2016年12月31日未經(jīng)審核的第四季度綜合業(yè)績及經(jīng)審核的全年綜合業(yè)績。財報顯示，2016年騰訊總收入為人民幣1519.38億元(219.03億美元 )，比去年同期增長48%。第四季度，騰訊總收入為人民幣438.64億元(63.23億美元)，比去年同期增長44%。其中，網(wǎng)絡(luò)游戲收入增長16%至人民幣184.69 億元。

　　根據(jù)此前AppAnnie的分析，騰訊是App Store全球游戲暢銷榜中排行第1的發(fā)行商。而從目前中國大陸地區(qū)安卓用戶的比例來看，騰訊在安卓系統(tǒng)上的游戲收益只會更高于iOS系統(tǒng)。2016年Q4，騰訊在手游方面的收益約為107億人民幣，同比增長51%，結(jié)合前三季度財報情況，騰訊手游2016年收入約為382億元。

　　《2016年游戲產(chǎn)業(yè)年會》報告顯示，2016年中國游戲市場實際銷售收入為1655.7億元，同比增長17.7%。其中移動游戲占比49.5%，市場規(guī)模達(dá)819.2億元。也就是說，騰訊手游約占據(jù)中國移動游戲市場46.6%。

　　2015年10月26日上線App Store的《王者榮耀》，在2016年基本位于暢銷榜TOP5之內(nèi);今年以來更是長期處于榜首位置。截至2016年年末，《王者榮耀》的日活躍用戶超過5000萬。

　　除此之外，《火影忍者》、《穿越火線》、《熱血傳奇》等產(chǎn)品也在2016年持續(xù)貢獻(xiàn)者收益。騰訊在財報中提及，其策略是吸引大量休閑玩家并逐步引導(dǎo)他們升級至中度和重度游戲類別，并擴展了騰訊在角色扮演類游戲中的地位。

　　網(wǎng)易：全年凈利潤116億，市場占比絕不僅僅9%

　　2月16日，網(wǎng)易公布了2016年12月31日的第四季度及2016財務(wù)年度未經(jīng)審計財報。報告顯示，網(wǎng)易2016年第四季度凈收入為120.99億元(17.43億美元)，同比增長53.1%;凈利潤36.83億元(5.30億美元)，同比增長70.2%。全年情況來看，網(wǎng)易2016年凈收入381.79億元(54.99億美元)，同比增長67.4%;凈利潤116.05億元(16.71億美元)，同比增長72.3%。

　　其中，2016年在線游戲凈收入為279.80億元人民幣(40.30億美元)，占全年凈收入的73.2%。而CFO蔡安活也曾在電話會議中表示，截至四季度末，網(wǎng)易手游營收的占比為64%——如果確實如他所說，網(wǎng)易手游收入大約為179.07億，按照上文提到的移動市場規(guī)模819.2億來計算，網(wǎng)易占據(jù)了手游市場份額的21.86%。

　　在線游戲的收益增長主要來自于自研手游，比如《大話西游》、《夢幻西游》、《陰陽師》和《倩女幽魂》手游，以及代理自暴雪娛樂的《守望先鋒》的收入貢獻(xiàn)。

　　產(chǎn)品儲備方面，今年2月，《陰陽師》在日本市場發(fā)布，5月將上線英文版本。此外，網(wǎng)易還將推進SLG游戲在海外市場中的投入。今年1月份，網(wǎng)易在《陰陽師》這款游戲當(dāng)中加入AR(增強現(xiàn)實)技術(shù)，據(jù)了解這個技術(shù)也將被應(yīng)用到《夢幻西游》和《大話西游》這兩款經(jīng)典的游戲當(dāng)中。

　　完美世界：游戲版塊扭虧為盈，《誅仙》為主要贏利點

　　完美世界財報顯示，2016年全年營業(yè)收入61.59億元，同比增長25.87%;歸屬于上市公司股東的凈利潤11.66億元，同比上升767.54%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為11.55億元。報告期內(nèi)公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率26.73%，基本每股收益0.96元。

　　61.59億收入中游戲版塊約為47.04億，占比76%，影視內(nèi)容板塊貢獻(xiàn)約14.6億，占比24%，兩方面的收益增速使得完美世界總體收入增長25%。而11.66億利潤中游戲板塊貢獻(xiàn)8.36億，占比72%，影視內(nèi)容板塊貢獻(xiàn)3.28億，占比28%。

　　值得一提的是，游戲版塊扭虧為盈，從2015年負(fù)1.7億上升為2016年8.2億。分析認(rèn)為，主要原因在于游戲業(yè)務(wù)15年納斯達(dá)克退市帶來的管理費用陡升;影視內(nèi)容板塊利潤由2015年2.9億上漲為2016年3.3億，增幅13.8%，低于收入增速，主要原因在于公司16年電視劇產(chǎn)量進行了主動收縮，17年電視劇業(yè)務(wù)增長將來自于單價的提升。

　　產(chǎn)品方面，2016年手游收入中《誅仙》貢獻(xiàn)近50%，同時《倚天屠龍記》、《神雕俠侶 (預(yù)訂)》均有不錯的貢獻(xiàn)。完美世界預(yù)計2017年《誅仙》仍將貢獻(xiàn)主要手游流水，而2018年《完美世界》手游版可能帶來高額流水。

　∞人網(wǎng)絡(luò)：凈利潤10.69億，完成首年對賭

　　世紀(jì)游輪(巨人網(wǎng)絡(luò)殼公司)在2月27日發(fā)布了2016年業(yè)績快報，這也是公司完成重組后的首份年度成績單。去年，巨人實現(xiàn)營業(yè)總收入23.24億元，同比增長17.60%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.69億元，同比增長338.15%，每股收益0.68元。

　　按照重組業(yè)績 ，巨人網(wǎng)絡(luò)2016年、2017年和2018年扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤將分別不低于10億元、12億元及15億元。公司特別提示，2016年度巨人網(wǎng)絡(luò)預(yù)計實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤為11.14億元，預(yù)計可完成2016年度業(yè)績 。

　　對于業(yè)績大幅上升的原因，巨人網(wǎng)絡(luò)表示，一方面是2016年《征途(微博)手機版》、《球球大作戰(zhàn)》和《街籃》等新游戲上線帶來收入較大增長;另一方面，股份支付費用同比大幅下降。

　　昆侖萬維：營收24.25億，通過棋牌拓展二三線用戶

　　昆侖萬維發(fā)布的《2016年度業(yè)績快報》顯示，2016年，公司營業(yè)收入24.25億元，較上年同期增長35.52%;營業(yè)利潤5.61億元，較上年同期增長39.46%;利潤總額5.73億元，較上年同期增長37.76%;歸屬于上市公司股東的凈利潤5.37億元，同比增長32.58%�；�本每股收益0.49元，同比增長32.43%。

　　報告期內(nèi)，昆侖萬維的收益主要來自以下幾個方面：

　　其一，增強研發(fā)向，做IP產(chǎn)品。2016年昆侖發(fā)行了自研游戲：《艾爾之光(微博) 》簡體、國際、俄語版本，《神魔圣域》簡體、國際、韓文、繁體版本，《無雙劍姬》各海外版本等;發(fā)行代理游戲：《皇室戰(zhàn)爭》簡體版本，《全民奇跡》英文、印尼版本，《太極熊貓2》繁體、東南亞版本等;以1Mobile為核心的移動應(yīng)用商店業(yè)務(wù)繼續(xù)保持良好態(tài)勢，收入穩(wěn)步增長。

　　其二，男同社交網(wǎng)站Grindr LLC 2016年4月納入合并報表范圍。

　　其三，金融，文化等其他業(yè)務(wù)的投資回報。

　　2017年，昆侖游戲的《偷星九月天》、《BLEACH》(動畫片譯作：《死神》)、《終結(jié)者》、《軒轅劍漢之云》等相關(guān)IP產(chǎn)品將陸續(xù)上線，此前收購棋牌游戲閑徠互娛也一度成為熱點。由此看來在國內(nèi)市場方面，昆侖可能傾向于從二三線城市入手進行拓展。

　　游族網(wǎng)絡(luò)：《盜墓筆記》、《狂暴之翼》是營收拐點

　　游族網(wǎng)絡(luò)發(fā)布2016年業(yè)績快報：報告期內(nèi)營業(yè)總收入約25.3億元，同比增長64.86%;營業(yè)利潤5.29億元，同比增長22.99%凈利潤約5.85億元，同比增長13.49%。其中，第四季度實現(xiàn)營收7.8億元，同比增長57.58%，凈利潤為2.2億元，同比增長27.91%�？靾箫@示，2016年Q4《盜墓筆記》、《狂暴之翼》等產(chǎn)品成為該公司的業(yè)績增長拐點。

　　游族在財報中分析道，業(yè)績變動的主要原因是公司經(jīng)營規(guī)模擴大，海外市場大幅度擴展，產(chǎn)品數(shù)量增多，用戶充值消耗增加。

　　一直以來，海外市場都是這家公司的主要營收來源。2016年的主要增長也來源于魔幻頁游《女神聯(lián)盟(搶駐新服)2》及3D動作手游《狂暴之翼》、三國題材手游《少年三國志》表現(xiàn)。移動游戲方面，該公司主要發(fā)布了四款產(chǎn)品3D動作類手游《蘿莉有殺氣》、《狂暴之翼》以及兩款自研休閑類游戲《Light!(夜與光)》、《僵尸別動隊3D》。

　　而游族網(wǎng)絡(luò)開發(fā)ARPG頁游《盜墓筆記》在16年8月電影上線是做了影游聯(lián)動推廣。

　　三七互娛：營收12.39億，以VR作為泛娛樂切入點

　　3月15日三七互娛公布2016年年報，2016年該公司營業(yè)收入為52.48億元，同比增長13%;利潤總額13.19億元，同比增長41%;歸屬于上市公司股東的凈利潤10.70億元，同比增長111%。

　　業(yè)績大幅增長，一部分原因是2015年12月公司完成購買子公司上海三七互娛剩余40%股份，報告期內(nèi)完成并表，上海三七互娛凈利潤全部歸屬于公司。另一部分，以《永恒紀(jì)元》為代表的自主研發(fā)產(chǎn)品大幅提升公司在手機游戲業(yè)務(wù)的盈利能力。我們了解到，《永恒紀(jì)元》在報告期內(nèi)全球單月流水超過3.15億。

　　在作價11.1億元和2.55億元收購上海墨鹍68.43%股權(quán)以及江蘇智銘49%股權(quán)之后，三七正在將頁游發(fā)展模式復(fù)制到手游業(yè)務(wù)上。六款網(wǎng)頁游戲、七款手機游戲，預(yù)計將于2017年陸續(xù)推出上線。

　　此外就是三七對于泛娛樂產(chǎn)業(yè)的布局。一方面與芒果傳媒、中匯影視圍繞IP展開合作;另一方面，參股音樂、影視、動漫開發(fā)、VR游戲開發(fā)等公司將是接下來的一段時間里，這家公司在做的事情。

　　掌趣：總營收18.7億，布局?jǐn)?shù)字閱讀

　　3月第一天，掌趣科技發(fā)布了《2016年年度業(yè)績快報》：在報告期內(nèi)，營業(yè)總收入18.7億元，同比增長66.8%;營業(yè)利潤5.5億元，比上年同期增長7.56%;凈利潤約5.2億元，比上年同期增長10.4%。

　　業(yè)績增長的原因，一方面，2016年《拳皇98終極之戰(zhàn)OL》、《全民奇跡》等上線運營的自研游戲產(chǎn)品在海內(nèi)外表現(xiàn)出色。此外，掌趣基于IP價值及國際市場對Webzen Inc.進行的戰(zhàn)略性投資，考慮其業(yè)績表現(xiàn)等因素，從謹(jǐn)慎角度，在本次業(yè)績快報中，暫估該項長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備1.8億元，對公司2016年度業(yè)績產(chǎn)生較大影響。

　⊥在今日，掌趣停牌，宣布購買南京分布文化發(fā)展有限公司，布局?jǐn)?shù)字閱讀。從目前的情況來看，掌趣在逐步整合娛樂產(chǎn)業(yè)的各個環(huán)節(jié)。

　　天神娛樂：凈利潤5.8億，布局地方休閑游戲

　　2月28日，天神娛樂發(fā)布2016年業(yè)績快報，報告顯示天神娛樂2016年營業(yè)總收入為17億元，同比增長85.15%;營業(yè)利潤為6億元，同比增長65.25%;利潤總額為6.13億元，同比增長69.92%;歸屬于上市公司股東的凈利潤5.8億元，同比增長60.73%。

　　對于2016年業(yè)績增長，天神娛樂表示主要是因為愛普、雷尚科技、妙趣橫生等此前完成收購的公司合并范圍增加、收入增長所致。

　　值得一提的是，2016年年初天神娛樂宣布擬以現(xiàn)金4.69億元收購嘉興樂玩公司42%股權(quán)，后者是一家以研發(fā)和運營地方特色休閑競技游戲為主的公司，經(jīng)營期限還未滿一年，截至2016年11月30日，嘉興樂玩凈資產(chǎn)僅500萬元。僅從收購標(biāo)的的性質(zhì)來看，天神布局地方休閑游戲擴大用戶的做法與昆侖是相似的。

　　藍(lán)港互動：營收6.58億，注冊玩家2.21億

　　3月21日，藍(lán)港互動發(fā)布了2016年的財務(wù)數(shù)據(jù)。公告顯示，2016年藍(lán)港互動營收6.584億元，同比增長21.7%。毛利約2.91億元，同比增加33.9%。公司所有者應(yīng)占虧損約為1.574億元;每股虧損約為0.45元。

　　收入增加主要由于2016年1月和6月分別在中國內(nèi)地市場和韓國市場推出自研手游《蜀山戰(zhàn)紀(jì)》及分別于2016年2月及9月推出的兩款代理手機游戲《雷霆艦隊》和《黎明之光》手游版。

　　同時公告中還顯示藍(lán)港游戲注冊玩家總數(shù)從2015年12月31日約2.02億名上升至2016年12月31日超過約2.21億名;平均每月活躍用戶(MAU)達(dá)到約230萬人，平均每日活躍用戶(DAU)達(dá)到約40萬人，每月平均付費玩家平均收入(ARPPU)約為286元。

　　2017年，藍(lán)港在影視方面的布局值得進一步關(guān)注。

　　結(jié)語

　　倘若以《2016年游戲產(chǎn)業(yè)年會》報告公布的819.2億元來計算，則騰訊占據(jù)手游市場份額為46.6%，網(wǎng)易的份額為21.86%，兩者市場占比還是達(dá)到了68.46%。但由于各家財報情況還沒有完全公開，所以目前為止個別問題仍舊存疑，比如，各個不同的統(tǒng)計平臺公布的“2016年中國手游市場規(guī)模”數(shù)據(jù)也不盡相同，在600億到800億之間，因此騰訊網(wǎng)易在市場中的真實占比存在爭議——但恐怕不會低于68.46%。

　　但是除了兩大巨頭之外，其余幾家公司的營收情況也是逐漸增高。一方面市場份額擴大，大家在向泛娛樂方向拓展;另一方面，收購/投資/財務(wù)并表成為了多家公司的主要業(yè)績增長方式。

　〈來，市場并沒有我們想象的那樣樂觀。

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