金融股強(qiáng)拉指數(shù)突破2100點(diǎn)，個(gè)股異常精彩，炒作主線卻并不多。在上期熱點(diǎn)解析中，本報(bào)對(duì)美麗中國(guó)、新型城鎮(zhèn)化、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)三大投資主題進(jìn)行了詳細(xì)的解讀。一周過(guò)去了，上述三大主題成為本周最亮麗的行情。本期熱點(diǎn)，小編繼續(xù)重點(diǎn)對(duì)新型城鎮(zhèn)化這一投資主題進(jìn)行介紹。行情證明，這一主題不是短期的投機(jī)性機(jī)會(huì)，而且在這個(gè)周末，一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，將為這一主題帶來(lái)更明朗的預(yù)期。
工作會(huì)議的五大焦點(diǎn)
投資者的12月，最大的財(cái)經(jīng)事件莫過(guò)于中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。對(duì)來(lái)年的定調(diào)，市場(chǎng)總是期待，歷年會(huì)議期間，市場(chǎng)均漲多跌少。今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將如何制定明年GDP目標(biāo)？宏觀政策基調(diào)會(huì)否改變？行情會(huì)如何演繹？關(guān)注焦點(diǎn)又有哪些？多位學(xué)者預(yù)期，明年繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策、穩(wěn)健的貨幣政策可能性很大。
而市場(chǎng)把關(guān)注焦點(diǎn)放在五方面，一，GDP或定在7.5％左右；二宏觀政策基調(diào)問(wèn)題；三，“營(yíng)改增”試點(diǎn)范圍將擴(kuò)大；四，收入分配改革有望提速；五，改革紅利，尤其體現(xiàn)在城鎮(zhèn)化。
而市場(chǎng)把更多關(guān)注放在城鎮(zhèn)化上，自12月4日滬指在1949點(diǎn)反彈以來(lái)，截至14日收盤，達(dá)剛路機(jī)（300103）（300103）上漲68％，秦嶺水泥（600217）（600217）漲57％，中原特鋼（002423）（002423）漲幅36％，光正鋼構(gòu)（002524）（002524）、寧夏建材（600449）（600449）、建設(shè)機(jī)械（600984）（600984）、巢東股份（600318）（600318）的累計(jì)漲幅約30％，遠(yuǎn)超同期滬指漲幅。
城鎮(zhèn)化成焦點(diǎn)中的焦點(diǎn)
《學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)》12月3日頭版刊發(fā)的《釋放改革的紅利》一文中，中國(guó)（海南）改革發(fā)展研究院院長(zhǎng)遲福林寫(xiě)道，未來(lái)10年新增城鎮(zhèn)人口將達(dá)到4億左右，按較低口徑，農(nóng)民工市民化以人均10萬(wàn)元的固定資產(chǎn)投資計(jì)算，也能夠增加40萬(wàn)億元的投資需求。
40萬(wàn)億元的預(yù)期，將帶來(lái)怎樣的行情？政策預(yù)期支撐市場(chǎng)和個(gè)股強(qiáng)勁反彈，二級(jí)市場(chǎng)上，本周來(lái)的短短幾天里，中西部的云南、新疆、江西接連拋出推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的規(guī)劃或舉措，來(lái)自中西部的基建相關(guān)個(gè)股近期表現(xiàn)出眾，就是最好的答案。
上海證券研究所首席策略分析師屠駿指出，前瞻即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，主要有“營(yíng)改增”試點(diǎn)范圍將擴(kuò)大；收入分配改革有望提速；流通體制改革等，而改革的紅利聚焦在“城鎮(zhèn)化”。預(yù)期中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中“內(nèi)需的驅(qū)動(dòng)力在城鎮(zhèn)化、服務(wù)業(yè)、中西部地區(qū)”以及“加快培育一批拉動(dòng)力強(qiáng)的消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)，促進(jìn)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的相關(guān)政策表述將繼續(xù)啟動(dòng)主題投資機(jī)會(huì)，建議首先關(guān)注金融（銀行）、地產(chǎn)、基建、新興建材行業(yè)的機(jī)會(huì)。
成本改善空間巨大
物流股全線漲停
物流概念股，在本周五異軍突起，也成為市場(chǎng)一大亮點(diǎn)。飛力達(dá)（300240）、飛馬國(guó)際（002210）、中儲(chǔ)股份（600787）、長(zhǎng)江投資（600119）、新寧物流（300013）、華貿(mào)物流（603128）、怡亞通（002183）等物流股，出現(xiàn)全線漲停的格局。而行情的導(dǎo)火索，同樣是來(lái)自市場(chǎng)對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議帶來(lái)的行業(yè)利好預(yù)期。
消息面上，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將再議流通體制改革，一位分析專家指出，12月4日中央政治局就討論降低流通成本，這在政治局會(huì)議上還是第一次，表明了中央對(duì)于流通問(wèn)題的重視。
物流行業(yè)
減負(fù)空間大
我國(guó)流通產(chǎn)業(yè)仍處于粗放型發(fā)展階段，網(wǎng)絡(luò)布局不合理，城鄉(xiāng)發(fā)展不均衡，集中度偏低，信息化、標(biāo)準(zhǔn)化、國(guó)際化程度不高，效率低、成本高問(wèn)題日益突出。今年出臺(tái)的《關(guān)于深化流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》提出7項(xiàng)主要任務(wù)，核心要求加強(qiáng)現(xiàn)代流通體系建設(shè)，提高保障市場(chǎng)供應(yīng)能力，減輕流通產(chǎn)業(yè)稅收負(fù)擔(dān)以及降低流通環(huán)節(jié)費(fèi)用。
對(duì)此，華龍證券一位分析師指出，成本控制對(duì)行業(yè)發(fā)展至關(guān)重要，行業(yè)成本改善空間巨大。而政策的出臺(tái)減輕了物流業(yè)稅負(fù)的成本，降本增效將給物流板塊帶來(lái)較強(qiáng)的反彈動(dòng)力。
行業(yè)關(guān)注
細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會(huì)
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，整體來(lái)看，在向現(xiàn)代物流轉(zhuǎn)型的時(shí)期，如供應(yīng)鏈管理、IT物流、倉(cāng)儲(chǔ)物流、危險(xiǎn)化工物流、農(nóng)產(chǎn)品（000061）物流、冷鏈物流等6大細(xì)分領(lǐng)域格局漸漸明朗，并形成了一批較好的投資標(biāo)的。
投資方向上，方正證券（601901）認(rèn)為，在企業(yè)盈利下降、通貨膨脹、結(jié)構(gòu)性減稅以及促消費(fèi)的大環(huán)境下，政府部門強(qiáng)力推出的各項(xiàng)措施，目的在于降低物流業(yè)施加的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本，對(duì)于物流企業(yè)本身的影響并不是 的考慮因素。
把握物流業(yè)的投資機(jī)會(huì)，要從把握物流業(yè)本身的發(fā)展特征入手。物流專業(yè)化將是將來(lái)的發(fā)展方向，因?yàn)槲锪鲗I(yè)化有利于第三方物流業(yè)務(wù)。而冷鏈物流具有第三方物流的天然優(yōu)勢(shì)，對(duì)于冷鏈物流投資機(jī)會(huì)的把握應(yīng)從早期投資開(kāi)始，待規(guī)模效應(yīng)形成之后再考察冷鏈物流運(yùn)營(yíng)企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
重點(diǎn)個(gè)股點(diǎn)評(píng)
新型城鎮(zhèn)化概念
城鎮(zhèn)基建
漢鼎股份（300300）：行業(yè)領(lǐng)先的智能化技術(shù)綜合服務(wù)提供商。
隧道股份（600820）：看好快速鐵路及城軌地鐵帶來(lái)的軌道交通行業(yè)增長(zhǎng)。
玉龍股份（601028）：焊管企業(yè)中的龍頭，從事油氣輸送用螺旋埋弧焊管和直縫埋弧焊管。
金洲管道（002443）：油氣管網(wǎng)建設(shè)增長(zhǎng)潛力巨大，將繼續(xù)受益國(guó)家能源建設(shè)的提速。
久立特材（002318）：定位高端管材，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定，同時(shí)兼具核電、新材料和天然氣概念。
城鎮(zhèn)消費(fèi)
海信電器（600060）：中國(guó)最大的數(shù)字電視、網(wǎng)絡(luò)終端設(shè)備提供商之一，大類家電龍頭。
搜于特（002503）：服裝品牌公司。差異化的低端定位及在三、四線市場(chǎng)有廣闊的成長(zhǎng)空間。
德?tīng)柤揖樱?02631）：公司是國(guó)內(nèi)實(shí)力規(guī)模領(lǐng)先的木地板制造銷售領(lǐng)導(dǎo)型企業(yè)。
索菲亞（002572）：定制衣柜行業(yè)龍頭，在行業(yè)已積累了良好的市場(chǎng)口碑及美譽(yù)度。
長(zhǎng)安汽車（000625）：城鎮(zhèn)化下對(duì)汽車的需求會(huì)上升，旗下長(zhǎng)安福特和自主品牌轎車銷量可觀。
綠色城鎮(zhèn)
桑德環(huán)境（000826）：公司是綜合固廢處理龍頭，充分受益于“十二五”固廢處理領(lǐng)域投資。
煙臺(tái)萬(wàn)華（600309）：亞太地區(qū)最大的MDI 生產(chǎn)企業(yè)，受益于國(guó)內(nèi)建筑節(jié)能市場(chǎng)的發(fā)展。
廣田股份（002482）：國(guó)內(nèi)公共建筑裝飾行業(yè)龍頭企業(yè)之一，受益城鎮(zhèn)化。
鐵漢生態(tài)（300197）：主要從事生態(tài)修復(fù)和園林綠化業(yè)務(wù)。
九龍電力（600292）：公司是國(guó)內(nèi)能生產(chǎn)脫硝催化劑的為數(shù)不多的企業(yè)之一。
智慧城鎮(zhèn)
萬(wàn)達(dá)信息（300168）：國(guó)內(nèi)最早專業(yè)從事城市信息化領(lǐng)域服務(wù)的企業(yè)之一。
�？低暎�002415）：安防領(lǐng)域?yàn)樽羁春玫闹腔鄢鞘邪鍓K，公司有望持續(xù)受益該領(lǐng)域。
同有科技（300302）：公司作為國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)廠商的龍頭，將率先在大數(shù)據(jù)時(shí)代受益。
數(shù)字政通（300075）：公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)字城管應(yīng)用和信息服務(wù)提供商，市場(chǎng)占有率超50％。
金卡股份（300349）：國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的智能燃?xì)獗砑叭細(xì)庥?jì)量管理系統(tǒng)提供商。
物流題材龍頭
新寧物流
上半年募投項(xiàng)目為公司大幅貢獻(xiàn)利潤(rùn)，合計(jì)貢獻(xiàn)利潤(rùn)1032.59萬(wàn)元，而2011年度僅貢獻(xiàn)利潤(rùn)324.76萬(wàn)元，增幅顯著。預(yù)計(jì)2012年至2014年的EPS分別為0.14、0.19和0.26元，對(duì)應(yīng)P/E分別為66倍、49倍和36倍。廣發(fā)證券（000776）
中儲(chǔ)股份
業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，上半年物流與貿(mào)易業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.71億元和114.88億元，同比分別增長(zhǎng)7.67％和16.65％。預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別為0.54元、0.64元、0.80元。考慮到公司豐富的倉(cāng)儲(chǔ)資源賦予其廣闊發(fā)展前景，維持“增持”評(píng)級(jí)。方正證券
鐵龍物流（600125）
公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型，使今年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)低于預(yù)期。分析師認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐漸好轉(zhuǎn)，公司今年的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型給未來(lái)增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。之前預(yù)計(jì)2012-14年每股收益分別為0.36、0.40和0.46元，對(duì)2012年的業(yè)績(jī)估計(jì)較為保守，維持買入評(píng)級(jí)。中銀國(guó)際
怡亞通
隨著公司380計(jì)劃的穩(wěn)步推行，公司的邊際運(yùn)營(yíng)費(fèi)用將隨著銷售規(guī)模的擴(kuò)大呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別為0.22、0.27、0.34元�；趯�(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的長(zhǎng)期性看好，維持增持評(píng)級(jí)。齊魯證券
金融改革加快推進(jìn)
行情暖券商先行
對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議前瞻上，金融改革加快推進(jìn)也是其中重要預(yù)期。在上漲預(yù)期中，金融行業(yè)特別券商行業(yè)，有望率先走牛。
事實(shí)上本輪反彈行情中，證券行業(yè)以其豐富的基本面內(nèi)容、適合較大級(jí)別上漲行情的流通盤大小、順應(yīng)市場(chǎng)好行業(yè)就好的歷來(lái)慣例等特征受到市場(chǎng)的追捧，表現(xiàn)搶眼。
按照行業(yè)生命周期理論，目前證券行業(yè)表現(xiàn)出來(lái)一些明顯的特征：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者眾多、各項(xiàng)業(yè)務(wù)盈利模式逐步趨于穩(wěn)定、買方市場(chǎng)初步形成、行業(yè)盈利能力呈現(xiàn)下降趨勢(shì)、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力受其他金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)負(fù)面影響顯著等等。
從外圍環(huán)境看，全球市場(chǎng)的較好表現(xiàn)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)初步顯現(xiàn)見(jiàn)底跡象以及市場(chǎng)開(kāi)始步入上升通道等因素均使市場(chǎng)氛圍轉(zhuǎn)暖，市場(chǎng)對(duì)證券行業(yè)近期將密集出臺(tái)新政策的預(yù)期也使券商板塊在反彈中獲得更多動(dòng)力。建議關(guān)注在傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)、投行業(yè)務(wù)中擁有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，在融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)中也具有明顯先發(fā)優(yōu)勢(shì)的中信證券（600030）（600030）。
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