一、一季度市場回顧1、新三板交易情況2017年一季度新三板市場總成交額626.49億元，較2016年一季度同比上升38.09%，較2016年四季度環(huán)比下降0.36%。其中，一季度做市轉(zhuǎn)讓成交額289.81億元，環(huán)比上升13.59%，同比上升17.87%;協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交額336.58，環(huán)比下降9.89%，同比上升62.02%。

　　新三板做市板塊季度年化換手率自去年四季度開始回升，創(chuàng)新層季度年化換手率連續(xù)三個季度上升，2017年一季度創(chuàng)新層年化換手率達(dá)14%，基礎(chǔ)層季度年化換手率下降，受政策利好，一季度做市板塊和創(chuàng)新層交易活躍。

　　2、新三板融資情況2016年四季度新三板整體融資額達(dá)到全年高峰，2017年一季度新三板融資回落，一季度新三板整體融資94.49億元，創(chuàng)新層融資22.05億元，創(chuàng)新層融資額占比為23.34%，較去年四季度略有上升。

　　3、新三板掛牌情況截止到2017年3月31日，新三板總掛牌家數(shù)達(dá)到11023家。2017年一季度新三板新增掛牌公司家數(shù)913家，連續(xù)兩個季度新增掛牌公司數(shù)量下降。截至一季度，新三板掛牌公司中，做市轉(zhuǎn)讓1604家，總股本1545.7億股，流通股本868.83億股;協(xié)議轉(zhuǎn)讓9419家，總股本4748.64億股，流通股本1860.12億股。2017年一季度做市轉(zhuǎn)讓公司數(shù)量出現(xiàn)下滑。

　　4、掛牌公司上市輔導(dǎo)申報情況2017年一季度上市輔導(dǎo)申報數(shù)量超過一百起，創(chuàng)2016年以來新高。自去年三季度以來，掛牌公司申報上市輔導(dǎo)數(shù)量持續(xù)上升。2016年二季度申報上市輔導(dǎo)達(dá)到峰值主要系2016年6月單月申報數(shù)量較高，2017年3月單月申報數(shù)量創(chuàng)2016年以來第二個小高峰。

　　5、新三板指數(shù)及公司表現(xiàn)2017年一季度上證綜指上漲3.69%，三板成指指數(shù)上漲0.26%，三板做市指數(shù)上漲4.28%，跑贏上證綜指。新三板創(chuàng)新層一季度漲跌幅(按總市值加權(quán)平均)為3.61%，跑贏中小板和創(chuàng)業(yè)板。

　　綜合考慮公司市值較大、換手率較高、交易活躍的公司中，協(xié)議轉(zhuǎn)讓一季度漲幅前30的公司基礎(chǔ)層居多，做市轉(zhuǎn)讓一季度漲幅前30的公司創(chuàng)新層居多。

　　6、并購情況自去年四季度以來，上市公司并購三板公司個數(shù)下降，一季度并購持續(xù)下滑，3月發(fā)生并購8起。并購速度減緩原因之一可能為自去年四季度以來IPO申報加速，部分企業(yè)選擇IPO退出。

　　7、PE/VC機構(gòu)IPO退出情況從一級市場IPO退出回報來看，根據(jù)CVSource數(shù)據(jù)，一季度PE/VC機構(gòu)合計賬面退出回報214.56億元，與上季度相比下降79.99%，同比上升426.79%。平均退出回報率為4.13倍，環(huán)比上升92.09%。以IPO發(fā)行價計算，一季度VC/PE機構(gòu)通過IPO實現(xiàn)的賬面回報規(guī)模顯著下滑，但平均退出回報率顯著增長。

　　二、新三板發(fā)行、交易、融資概況3月成交量大幅上升，做市轉(zhuǎn)讓成交額逾百億：3月新三板總體成交量45.68億股，環(huán)比上升69%;其中做市轉(zhuǎn)讓部分成交量22.13億股，環(huán)比增72.76%;協(xié)議轉(zhuǎn)讓部分成交量23.55億股，環(huán)比上升65.61%。成交額方面，總體成交額293.89億元，環(huán)比上升84.64%;其中做市轉(zhuǎn)讓部分成交額138.54億元，環(huán)比上升87.67%;協(xié)議轉(zhuǎn)讓部分成交額155.35億元，環(huán)比上升82.02%。3月定增預(yù)案數(shù)量有所回升，定增實際募資金額回升超百億：2017年3月共發(fā)布246次定增預(yù)案，較上月有所回升。3月份實際定增307次，環(huán)比上升30.64%，較上月回升。2016年12月定增實施次數(shù)創(chuàng)歷史新高，2017年1月定增市場明顯降溫，2月與1月基本持平，3月定增市場回暖。3月定增實際募集資金回升至137.23億元，此前兩個月定增募集資金不足百億，2016年12月創(chuàng)出單月募集資金歷史新高334.02億元。第十四周共計發(fā)布35次定向發(fā)行預(yù)案，涉及總資金43.5億元：本周共計發(fā)布35次定向發(fā)行預(yù)案，涉及總資金43.5億元，其中大運汽車預(yù)計募資 ，為25.3億元。從行業(yè)分布來看，信息技術(shù)、機械設(shè)備和醫(yī)藥生物是本周發(fā)布預(yù)案數(shù)量前三的行業(yè)。本周定增預(yù)案擬募集資金最多的三大行業(yè)為交運設(shè)備、信息技術(shù)和醫(yī)藥生物，其中交運設(shè)備行業(yè)預(yù)計募集資金為25.3億元。三、風(fēng)險提示：系統(tǒng)性風(fēng)險，海內(nèi)外環(huán)境差異、2016年報不及預(yù)期。

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