∴離去年發(fā)生的、沖擊整個(gè)資本市場(chǎng)的股災(zāi)已過(guò)去了整整一年，現(xiàn)如今A股震蕩在3000點(diǎn)，創(chuàng)投市場(chǎng)依然被股災(zāi)余波所影響，中國(guó)的GDP增速也降到了6.9%以?xún)?nèi)，磚家們說(shuō)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了L型增長(zhǎng)，領(lǐng)導(dǎo)則喊出了全民創(chuàng)業(yè)的口號(hào)，響應(yīng)者眾、忽悠者更眾。

　　然而在很多省市經(jīng)濟(jì)不上不下、很多行業(yè)不上不下的狀態(tài)之下，我朝的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)則是一片欣欣向榮，或者準(zhǔn)確一點(diǎn)說(shuō)，一些獨(dú)角獸公司、以及某幾家互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營(yíng)狀況可謂逆市增長(zhǎng)。

　　在這些巨頭之中，尤其是游戲業(yè)中，不得不提到怪獸公司：騰訊，以及小霸王：網(wǎng)易。

　　騰訊股價(jià)坐火箭

　　根據(jù) 的股價(jià)顯示，騰訊公司股價(jià)今年以來(lái)屢破新高，近日成功突破200港幣大關(guān)，自騰訊2013年年中推出騰訊移動(dòng)游戲平臺(tái)以來(lái)，騰訊公司股價(jià)已增長(zhǎng)近200%。而網(wǎng)易公司的股價(jià)，同樣在過(guò)去3年中實(shí)現(xiàn)了200%的增幅。相比較之下，依然在美股上市的暢游、港股上市的金山軟件過(guò)去三年來(lái)股價(jià)基本在原地打轉(zhuǎn)。而從營(yíng)收角度，目前業(yè)內(nèi)上市公司的游戲營(yíng)收規(guī)模已與騰訊、網(wǎng)易兩家公司拉開(kāi)了10倍的差距。

　　端游、頁(yè)游、手游、還有近期的大熱門(mén)VR，一輪一輪的周期中，創(chuàng)業(yè)者前仆后繼，而當(dāng)過(guò)去這么多年之后回看下歷史，除了殘酷淘汰賽的幾個(gè)勝利者成功敲鐘上市之外，有多少公司跌倒在游戲業(yè)馬拉松的征途之中成為巨頭的陪練?

　　穩(wěn)定增長(zhǎng)才能長(zhǎng)期制勝

　　先講講段子。

　　12年前的2004年之夏，筆者正在北京某外企實(shí)習(xí)，當(dāng)時(shí)隔壁桌的同事在北京的剛買(mǎi)了套房，問(wèn)之，月薪8000，再問(wèn)之還款壓力大不大，答曰：月還款4000，來(lái)自三四線小城市的筆者驚呆。當(dāng)時(shí)的北京房?jī)r(jià)北四、北五環(huán)6000-7000元/平，買(mǎi)套90平的房，總價(jià)50萬(wàn)足以搞定，而現(xiàn)在這個(gè)地段房?jī)r(jià)要5、6萬(wàn)一平，10年來(lái)升值了10倍，當(dāng)年忍痛買(mǎi)了房的笑到了現(xiàn)在。

　　那么12年前的騰訊，股價(jià)是多少呢?不到5港幣，而后復(fù)權(quán)計(jì)算如今的騰訊股價(jià)則為1050港幣，12年間股價(jià)升值了200倍，如果當(dāng)年筆者隔壁桌的同事花那50萬(wàn)去買(mǎi)了騰訊的股票，他現(xiàn)在絕不是只擁有那個(gè)價(jià)值500萬(wàn)的房，而是步入億萬(wàn)富豪行列，可惜沒(méi)有如果。

　　2005年有一件轟動(dòng)游戲業(yè)的大事發(fā)生，那就是陳天橋掌舵的盛大網(wǎng)絡(luò)耗資2.3億美元收購(gòu)了新浪網(wǎng)19.5%的股份，意圖掌控新浪網(wǎng)，最終以新浪威脅動(dòng)用“毒丸”、盛大最終賣(mài)出所有新浪股份而告終。但如果橋哥那時(shí)候用這近20億的現(xiàn)金買(mǎi)入騰訊股票的話，陳天橋、以及盛大都將在10年后收獲2000億的回報(bào)，橋哥將依然出現(xiàn)在中國(guó)十大富豪榜的名單上，但沒(méi)有如果，最終是曾經(jīng)的游戲業(yè)一哥盛大游戲被變賣(mài)、橋哥和盛大集團(tuán)轉(zhuǎn)型。

　　如果用一個(gè)極端的假設(shè)來(lái)打個(gè)比方，2013年某公司融資5000萬(wàn)做游戲，如果這家公司拿這個(gè)錢(qián)去買(mǎi)騰訊、或者網(wǎng)易的股票，那么現(xiàn)在賬面上資本回報(bào)將達(dá)到1個(gè)億，那到底投資人是投錢(qián)去做游戲、還是買(mǎi)騰訊股票呢?客觀來(lái)說(shuō)，投給創(chuàng)業(yè)者跟買(mǎi)股票的風(fēng)險(xiǎn)是一樣高。

　　如果真的有如果，如果大家能想象到騰訊如此夸張的股價(jià)增幅，相信10年前無(wú)論是筆者、還是那個(gè)同事、甚至是橋哥都會(huì)果斷買(mǎi)入騰訊的股票。

　　陪練們輸給了缺乏長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)力

　　拋開(kāi)行業(yè)本身，只談?wù)撨@場(chǎng)金錢(qián)游戲、或者說(shuō)好聽(tīng)點(diǎn)叫投資者的游戲，絕大多數(shù)聰明人都成為了輸家，輸在哪里呢?我們過(guò)多的關(guān)注了短線的爆發(fā)、而寫(xiě)了一家企業(yè)穩(wěn)定的增長(zhǎng)帶來(lái)的長(zhǎng)期價(jià)值，這在金融業(yè)其實(shí)就是一個(gè)“復(fù)利”增長(zhǎng)的模式。

　　過(guò)去這十多年，買(mǎi)房者雖然不是最大的贏家，但必是贏家之一，他們贏在過(guò)去十多年房?jī)r(jià)的穩(wěn)定復(fù)利增幅上，本質(zhì)上受益于中國(guó)的城市化率提高、以及資源資本人口向一線城市集中。

　　而騰訊股東們贏在哪里呢?贏在騰訊這家公司具備內(nèi)生的長(zhǎng)期增長(zhǎng)能力，過(guò)去近20年中，騰訊保持著持續(xù)穩(wěn)定的雙位數(shù)增長(zhǎng)，而每個(gè)重要的行業(yè)拐點(diǎn)、趨勢(shì)的出現(xiàn)，都給這家巨無(wú)霸增加了新的增長(zhǎng)動(dòng)力，股價(jià)同樣贏在復(fù)利式的增長(zhǎng)。

　　游戲業(yè)的輸家們輸在哪里呢?首先很多人輸在連存活的能力都沒(méi)有，這類(lèi)不需要多談。而一些有潛質(zhì)、或者短期爆發(fā)的選手們，則輸在沒(méi)有長(zhǎng)期的核心競(jìng)爭(zhēng)力，最終在產(chǎn)業(yè)的馬拉松淘汰賽中成為了巨頭們的陪練。

　　歸根到底，目前的游戲業(yè)只有四種存活手段，平臺(tái)、發(fā)行、研發(fā)、三方服務(wù)，每一個(gè)門(mén)類(lèi)都能誕生優(yōu)質(zhì)公司，平臺(tái)的典型代表是騰訊、研發(fā)的代表則是網(wǎng)易、發(fā)行的代表則是37游戲，三方服務(wù)則是媒體、廣告平臺(tái)以及引擎公司，時(shí)間將夯實(shí)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，而把戰(zhàn)略走到 、把戰(zhàn)術(shù)變成本能，同時(shí)排除足夠多的誘惑才能贏到最后。

　〈到騰訊股價(jià)過(guò)去十年增長(zhǎng)百倍，手游時(shí)代再度增長(zhǎng)2倍，游戲業(yè)占有率達(dá)到了接近5成份額，無(wú)人再會(huì)懷疑贏家通吃的結(jié)論，只是這種結(jié)果讓非騰訊的企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者們多少感到困與囧，如何破局，唯有局中人方知酸甜苦辣。

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