11月27日晚間，中國(guó)輝山乳業(yè)控股有限公司(06863-HK)在港交所發(fā)布了中期財(cái)務(wù)報(bào)告，這是輝山乳業(yè)自9月份上市后發(fā)布的首份財(cái)報(bào)。中報(bào)顯示，截至2013年9月30日的6個(gè)月里，輝山乳業(yè)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到15.34億元人民幣，同比增長(zhǎng)47.6%。
中報(bào)認(rèn)為，輝山業(yè)績(jī)的取得主要得益于牛群規(guī)模的擴(kuò)大以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)張使得報(bào)告期內(nèi)輝山產(chǎn)品的銷售量取得較大幅度增長(zhǎng)。分析人士也表示，作為中國(guó)乃至世界上在乳業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)方面領(lǐng)先的資源型乳企，輝山正逐步向綜合型乳品企業(yè)轉(zhuǎn)型，其發(fā)展前景值得期待。
事實(shí)上，2013年是中國(guó)近些年來原料奶最為短缺的一年，尤其是高端原料奶的需求缺口進(jìn)一步加大，直接導(dǎo)致原奶供應(yīng)不足和液態(tài)奶價(jià)格持續(xù)走高。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，輝山乳業(yè)依托多年來在自營(yíng)牧場(chǎng)以及全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)上的積累占盡了天時(shí)地利，成為輝山實(shí)現(xiàn)較高營(yíng)業(yè)增幅和凈利潤(rùn)率的決定性因素。
圖：輝山乳業(yè)擁有中國(guó)最多的規(guī)�；誀I(yíng)牧場(chǎng)
目前，輝山乳業(yè)擁有純種進(jìn)口乳牛12萬頭以上，為中國(guó)最大的奶牛牧群之一，并管理著54座規(guī)�；誀I(yíng)牧場(chǎng)，其數(shù)量位居行業(yè)首位，輝山已經(jīng)成為國(guó)內(nèi) 實(shí)現(xiàn)奶源全部來自于規(guī)模化自營(yíng)牧場(chǎng)的大型乳制品企業(yè)。在整個(gè)乳品行業(yè)原料奶價(jià)格持續(xù)走高的背景下，輝山乳業(yè)原料奶基礎(chǔ)價(jià)格已經(jīng)從今年5月份的4800元/噸調(diào)整至現(xiàn)在的5000元/噸以上，提供給某些工業(yè)客戶的原料奶基礎(chǔ)價(jià)格已經(jīng)分別增長(zhǎng)至5500元/噸和6000元/噸。此外，受益于輝山泌乳牛數(shù)量的增加以及高效的牧場(chǎng)管理，中報(bào)期間輝山的原料奶總產(chǎn)奶量超過23萬噸，較去年同期的15.4萬噸增長(zhǎng)49.5%，進(jìn)一步提升了輝山乳業(yè)的盈利增長(zhǎng)能力。
不僅如此，輝山乳業(yè)還擁有14萬畝苜蓿草種植基地，坐擁中國(guó)最大的商用苜蓿草種植基地的地位。而放眼整個(gè)中國(guó)乳業(yè)，苜蓿草的自給率不足50%，且質(zhì)量相對(duì)較差，不少規(guī)�；膛ｐB(yǎng)殖場(chǎng)均使用進(jìn)口苜蓿草。中報(bào)顯示，報(bào)告期間內(nèi)輝山乳業(yè)苜蓿草產(chǎn)量超過9.7萬噸，其品質(zhì)達(dá)到全國(guó)優(yōu)質(zhì)苜蓿草產(chǎn)品質(zhì)量評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)的“ ”水平，檢測(cè)結(jié)果為所有參加者中的第一名。更為重要的是輝山苜蓿草生產(chǎn)成本為89美元/噸，遠(yuǎn)低于報(bào)告期內(nèi)約400美元/噸的進(jìn)口苜蓿草到岸價(jià)格。
中報(bào)顯示，目前輝山乳業(yè)已經(jīng)簽署了1.6萬頭育成牛購(gòu)牛合同，展望未來一年，輝山亦會(huì)在原有計(jì)劃每年進(jìn)口2.5萬頭牛的基礎(chǔ)上，加大乳牛進(jìn)口量以滿足供不應(yīng)求的市場(chǎng)需求。同時(shí)，輝山還將不斷擴(kuò)大飼草、飼料的種植面積以滿足自營(yíng)牧場(chǎng)奶牛飼料的需求增長(zhǎng)。
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