原標(biāo)題：貴州茅臺(tái)重奪A股總市值頭名 外資爆買茅臺(tái)的背后邏輯是什么？

　　5月6日，北向資金凈買入規(guī)模達(dá)到93.16億元，其中花了近三分之一的資金買入茅臺(tái)，助推貴州茅臺(tái)股價(jià)大漲。截至5月6日，貴州茅臺(tái)再次重回A股總市值第一名，超越了中國(guó)移動(dòng)。

　　實(shí)際上，針對(duì)中國(guó)移動(dòng)的總市值是否超越貴州茅臺(tái)，市場(chǎng)一直存在爭(zhēng)議的聲音。假如按照總股本乘以 股票價(jià)格計(jì)算，中國(guó)移動(dòng)的總市值高達(dá)2.16萬(wàn)億人民幣。不過(guò)，考慮到中國(guó)移動(dòng)在多地上市，并不能簡(jiǎn)單按照總股本乘以 股價(jià)進(jìn)行計(jì)算。如今，貴州茅臺(tái)市值重回A股第一，貴州茅臺(tái)的“股王”地位也是實(shí)至名歸了。

　　五一小長(zhǎng)假之后，A股出現(xiàn)了“開(kāi)門(mén)紅”的走勢(shì)，在A股出現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”的背后，與白酒股的強(qiáng)勢(shì)反彈有著密不可分的聯(lián)系性。

　　滬市有貴州茅臺(tái)、深市有五糧液等知名白酒股，它們的漲跌對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的撬動(dòng)影響非常明顯。五一回來(lái)，外資繼續(xù)大買A股，而且大買貴州茅臺(tái)，背后邏輯還是值得我們?nèi)パ芯康摹?/p>

　　第一個(gè)可能，中國(guó)資產(chǎn)的流動(dòng)性得到全面改善，外資更青睞具有充裕流動(dòng)性的A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，作為A股第一高市值的貴州茅臺(tái)，自然成為外資重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。

　　第二個(gè)可能，港股市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)開(kāi)始延伸至A股市場(chǎng)，從這一輪港股技術(shù)性牛市分析，賺錢效應(yīng)主要體現(xiàn)在港股市場(chǎng)的核心資產(chǎn)，且在港股市場(chǎng)的權(quán)重占比較高的上市公司。對(duì)A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，權(quán)重占比高、市場(chǎng)影響力的上市公司，自然容易成為外資關(guān)注的對(duì)象。

　　第三個(gè)可能，從外資的角度考慮，可能看到了以貴州茅臺(tái)為代表的A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、A股白馬股，已經(jīng)逐漸步入調(diào)整尾聲，新一輪上漲行情可能逐漸來(lái)臨。

　　從2021年初以來(lái)，A股白馬股出現(xiàn)了深度調(diào)整的走勢(shì)，即使是貴州茅臺(tái)，從 價(jià)格調(diào)整到 的價(jià)格，也有超過(guò)40%的累計(jì)最大跌幅。股價(jià)調(diào)整了3年時(shí)間，也接近充分調(diào)整的狀態(tài)，隨著A股市場(chǎng)的流動(dòng)性得到顯著改善，對(duì)優(yōu)質(zhì)白馬股來(lái)說(shuō)，也是首先受益的投資品種。

　　第四個(gè)可能，與貴州茅臺(tái)相比，以中國(guó)石油、中國(guó)移動(dòng)、幾家國(guó)有大行為代表的A股核心資產(chǎn)，已經(jīng)遭到了市場(chǎng)的大幅炒作，股價(jià)也從低位上漲了不少。同樣屬于A股的核心資產(chǎn)，貴州茅臺(tái)卻在相對(duì)底部區(qū)域橫盤(pán)震蕩了3年時(shí)間，部分資金開(kāi)始從其他板塊回流至貴州茅臺(tái)，并推動(dòng)股價(jià)的上漲。

　　北向資金的凈流向行為，可以視為一種可靠的參考信號(hào)。不過(guò)，只看一天的資金凈流向，還是不夠的，至少觀察三個(gè)交易日以上的資金凈流向行為，才能夠得出可靠的投資結(jié)論。

　　貴州茅臺(tái)股價(jià)突破年內(nèi)新高，總市值重回A股第一，為市場(chǎng)釋放出積極的信號(hào)。貴州茅臺(tái)的啟動(dòng)，反映出大資金的投資態(tài)度。當(dāng)大資金開(kāi)始加大買入力度、加快入場(chǎng)節(jié)奏的時(shí)候，或許是市場(chǎng)行情全面回暖的時(shí)候。

　　按照技術(shù)性牛市的說(shuō)法，當(dāng)市場(chǎng)從低點(diǎn)上漲超過(guò)20%后，將會(huì)確立技術(shù)性牛市。我們從今年2月初低點(diǎn)2635點(diǎn)計(jì)算，上漲20%的位置大概在3162點(diǎn)。換言之，當(dāng)前市場(chǎng)指數(shù)距離3162點(diǎn)已經(jīng)非常接近了，一旦A股市場(chǎng)有效突破3162點(diǎn)的位置，那么將會(huì)意味著A股步入技術(shù)性牛市。在股市接近轉(zhuǎn)折點(diǎn)的時(shí)候，大資金啟動(dòng)貴州茅臺(tái)等權(quán)重股、核心資產(chǎn)，有利于提升股市上漲的動(dòng)力，為市場(chǎng)加快確立技術(shù)性牛市加一把力。

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