央行開展19個月來最大規(guī)模單日逆回購 未來降準(zhǔn)可期(2)
時間：2015-08-19 12:30 來源：股城網(wǎng) 責(zé)任編輯：毛青青
下一步降準(zhǔn)可期
從信號意義來講，有市場人士表示，央行如此大規(guī)模逆回購，意味著央行已經(jīng)注意到短端資金面的緊張。星展銀行固定收益策略師Eugene Leow稱，中國央行正試圖穩(wěn)定市場，這種情況下，維持流動性充裕以確保中國金融體系恰當(dāng)運轉(zhuǎn)就顯得格外重要。
而近期人民幣兌美元貶值預(yù)期急劇抬升，也增加市場對于資金外流的隱憂。交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認(rèn)為，市場對人民幣貶值預(yù)期加大，這無疑將使資本面臨流出壓力。但同時人民幣國際化水平不斷提高，人民幣有可能加入SDR，這些都有利于緩解資本流出壓力。預(yù)計跨境資本流動的波動性可能上升，總體呈逆差的可能性較大。
此外，市場還預(yù)期央行后續(xù)更多“大招”應(yīng)該可以期待，比如降準(zhǔn)。其邏輯在于：預(yù)計外匯占款持續(xù)流出，更大力度的寬松仍有必要;同時，只要人民幣貶值預(yù)期不變，央行對人民幣兌美元中間價的干預(yù)或?qū)α鲃有援a(chǎn)生持久性沖擊，因此，通過降準(zhǔn)來釋放長期流動性勢在必行。
連平也表示，外匯占款大幅下降，跨境資本流動再次惡化，再加上宏觀經(jīng)濟總體疲弱，央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率以應(yīng)對資本外流局面的可能性增大。
“但降準(zhǔn)與否還應(yīng)主要視市場流動性情況，7月結(jié)售匯逆差、外匯占款下降情況下貨幣市場利率仍處在較低水平。未來定向調(diào)整、結(jié)構(gòu)性支持仍將是政策操作的重點。”連平說。
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