回顧此前2007~2008年，以及2010~2011年的通脹周期里，“熱錢”涌入所帶來的輸入型通貨膨脹，被廣泛認為是推高物價的原因之一。至于“熱錢”出逃的節(jié)點，黎友煥坦言，“中國資產(chǎn)泡沫不大，‘熱錢’不會走”.

　　積極引導(dǎo)“熱錢”流向

　　專家認為，“熱錢”尚未大量流入，現(xiàn)在必須未雨綢繆，“盡管中國實施嚴格的金融監(jiān)管措施，渴求套利機會的國際‘熱錢’仍會透過地下錢莊、虛構(gòu)貿(mào)易等多種渠道滲入國內(nèi)，監(jiān)管形勢不容樂觀�！钡乱庵俱y行曾做過的一個調(diào)查發(fā)現(xiàn)，內(nèi)資企業(yè)有18%選擇進出口貿(mào)易作為轉(zhuǎn)移“熱錢”的途徑，外資企業(yè)的相關(guān)比例占到23%.

　　業(yè)內(nèi)人士建議，做好五方面的工作，以應(yīng)對“熱錢”的沖擊：

　　其一，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)盡快建立一個真正有效的統(tǒng)計體系，明確且真實地反映“熱錢”數(shù)量。目前，中國的監(jiān)管框架很難完全監(jiān)控“熱錢”。比如，對貿(mào)易項下的“熱錢”流動，負責(zé)監(jiān)控“熱錢”的是外管局，但監(jiān)測進出口價格變動的卻是中國海關(guān)。對于外管局來說，很難去清楚掌握類似“轉(zhuǎn)移定價”的貓膩。

　　其二，對于異常資金流入保持高度警惕。加大打擊和處罰力度。監(jiān)管部門應(yīng)對“熱錢”流出的主要渠道加強監(jiān)控，包括虛報價格、虛假合同、延付貨款等隱秘方式。

　　其三，對貿(mào)易融資和跨境貿(mào)易貨幣替代應(yīng)設(shè)立目標(biāo)值。貿(mào)易融資產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，成為涉外企業(yè)的套利工具，跨境貿(mào)易貨幣替代則導(dǎo)致外儲驟增，這對我國當(dāng)前宏觀調(diào)控、貨幣政策、外匯管理和國際收支平衡形成挑戰(zhàn)。

　　其四，合理引導(dǎo)熱錢流向，遵循壓樓市、控通脹、入股市的思路。在國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇前提下，“熱錢”流入的領(lǐng)域很重要。如果股市持續(xù)出臺改革措施，基于目前低位，可以合理引導(dǎo)“熱錢”流入。更為理想的局面是，如果能在實體經(jīng)濟中開辟出“池子”接受外來資金，讓短錢安分地轉(zhuǎn)化為中長期的投資資金，引導(dǎo)“熱錢”流入中國經(jīng)濟亟需的領(lǐng)域，將是應(yīng)對“熱錢”的積極思路。

　　其五，打通藏匯于民的通道，可考慮試行外匯保值儲蓄。通過外匯保值儲蓄，鼓勵民間持有外匯，有利于控制央行貨幣投放的時間成本和對沖成本。

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