華創(chuàng)證券TMT首席分析師馬軍在與《證券日?qǐng)?bào)》記者交流時(shí)表示，市場(chǎng)對(duì)北斗概念股的追捧是資本的選擇，大家認(rèn)為其未來(lái)有發(fā)展空間。他認(rèn)為，從國(guó)家戰(zhàn)略來(lái)說(shuō)，未來(lái)北斗概念肯定會(huì)衍生出各種各樣的投資機(jī)會(huì)，但就目前而言，這樣的漲幅會(huì)在一定程度上透支公司未來(lái)的業(yè)績(jī)。
(12.99，-0.56，-4.13%)金田路營(yíng)業(yè)部、銀河證券廈門美湖路營(yíng)業(yè)部等知名敢死隊(duì)集中營(yíng)。
不可否認(rèn)的是，北斗星通確實(shí)具備游資所鐘情的炒作題材。作為國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，《十二五專項(xiàng)規(guī)劃》提出，十二五末，導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)要形成1000億元以上的規(guī)模。北斗星通作為導(dǎo)航行業(yè)的領(lǐng)頭羊，自然會(huì)首先受到資金的關(guān)注。
然而談到公司業(yè)績(jī)，無(wú)論是北斗星通自己，還是外界分析人士，均表露出審慎態(tài)度。
在北斗星通發(fā)布的股價(jià)異動(dòng)公告中，就2013年1月7日及9日相關(guān)媒體陸續(xù)發(fā)布的提示公司價(jià)值的報(bào)道，公司指出，目前北斗相關(guān)業(yè)務(wù)占公司業(yè)務(wù)的比重較低，正處于投入發(fā)展階段，且北斗芯片業(yè)務(wù)尚處于虧損期，因此短期內(nèi)這些報(bào)道不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生直接影響。
需要指出的是，北斗星通目前的業(yè)績(jī)堪憂。受益于國(guó)防和汽車電子業(yè)務(wù)并表范圍擴(kuò)大，公司前三季度營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.79 億元，同比增長(zhǎng)19.96%。但由于費(fèi)用控制不力，公司三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)同比攀升59.6%，導(dǎo)致前三季營(yíng)業(yè)利潤(rùn)尚不足百萬(wàn)。凈利潤(rùn)仍能維持增長(zhǎng)主要是因?yàn)楣境鍪勖挛飿I(yè)，獲得一次性收入約6000萬(wàn)元。
有分析指出，北斗星通在轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)股權(quán)及獲得補(bǔ)貼的基礎(chǔ)上，2012年整體的業(yè)績(jī)并無(wú)其他特大利好預(yù)期。短期內(nèi)的股價(jià)暴漲并非受基本面支撐，而是游資爆炒使然。
漲幅太大透支未來(lái)業(yè)績(jī)
券商研究員只是“看戲”
華創(chuàng)證券TMT首席分析師馬軍在與《證券日?qǐng)?bào)》記者交流時(shí)表示，市場(chǎng)對(duì)北斗概念股的追捧是資本的選擇，大家認(rèn)為其未來(lái)有發(fā)展空間。他認(rèn)為，從國(guó)家戰(zhàn)略來(lái)說(shuō)，未來(lái)北斗概念肯定會(huì)衍生出各種各樣的投資機(jī)會(huì)，但就目前而言，這樣的漲幅會(huì)在一定程度上透支公司未來(lái)的業(yè)績(jī)。
“隨著12月27日新聞發(fā)布會(huì)的召開和各個(gè)項(xiàng)目的逐漸落實(shí)，北斗從概念走向?qū)嵸|(zhì)，對(duì)于北斗星通來(lái)說(shuō)，下一步應(yīng)該是股價(jià)體現(xiàn)業(yè)績(jī)的階段了，最重要的就是拿業(yè)績(jī)說(shuō)話。”馬軍指出。
關(guān)于公司業(yè)績(jī)，在聯(lián)訊證券對(duì)北斗星通進(jìn)行實(shí)地調(diào)研后，得出結(jié)論，戰(zhàn)略性替代GPS，前景光明，但業(yè)績(jī)爆發(fā)尚需時(shí)日。
考慮到GPS的成本、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)化初期主要受軍用和政府示范項(xiàng)目需求推動(dòng)，聯(lián)訊證券認(rèn)為北斗產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程將慢于預(yù)期，事態(tài)反轉(zhuǎn)將視軍方訂單大量釋放而定，啟動(dòng)時(shí)間點(diǎn)有望落在明年下半年。
值得注意的是，在北斗星通股價(jià)連續(xù)漲停的背景下，券商行業(yè)研究員只是“看戲”，并未據(jù)此立即發(fā)布 研報(bào)推薦該股，這或許說(shuō)明北斗星通的題材要想轉(zhuǎn)化為業(yè)績(jī)，并非易事。
即便是發(fā)布了 研究報(bào)告的聯(lián)訊證券，也并未對(duì)公司進(jìn)行評(píng)級(jí)。聯(lián)訊證券認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)將與北斗產(chǎn)業(yè)的壯大同步走出低谷，但短期內(nèi)仍存在營(yíng)收與利潤(rùn)增速加速分化的可能。
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