今年以來，A股市場監(jiān)管已呈現(xiàn)全面從嚴(yán)態(tài)勢。在首次公開發(fā)行股票方面，監(jiān)管部門實(shí)行全流程審核把控，嚴(yán)把市場準(zhǔn)入關(guān)。在查處違法違規(guī)行為方面，保持高壓態(tài)勢，加大處罰力度，市場環(huán)境得到明顯凈化

　　在5月25日召開的第十四屆上海衍生品市場論壇上，中國證監(jiān)會副主席方星海表示，市場公平有序是市場功能有效發(fā)揮和效率不斷提升的基礎(chǔ)，證監(jiān)會將持續(xù)強(qiáng)化市場監(jiān)管，確保市場平穩(wěn)有序降發(fā)展。對各類違法違規(guī)行為，證監(jiān)會將始終保持零容忍，堅(jiān)決予以嚴(yán)厲打擊。

　　實(shí)際上，今年以來，A股市場監(jiān)管已呈現(xiàn)全面從嚴(yán)態(tài)勢。無論是在首次公開發(fā)行股票(IPO)常態(tài)化下，新股過會率大幅下降，還是上市公司因違法違規(guī)行為被重罰甚至強(qiáng)制退市，以及證券、基金、期貨等經(jīng)營機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)的整治，都顯示出管理層堅(jiān)持依法、全面、從嚴(yán)的監(jiān)管理念，不斷提高和改進(jìn)監(jiān)管能力，把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置。

　　嚴(yán)把市場準(zhǔn)入關(guān)

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，IPO的審核工作流程分為受理、反饋會、見面會、初審會、發(fā)審會、封卷、核準(zhǔn)發(fā)行等主要環(huán)節(jié)。自去年四季度以來，A股市場IPO進(jìn)入常態(tài)化階段，IPO數(shù)量和節(jié)奏均有所加速。但隨著IPO企業(yè)數(shù)量的增多，初審環(huán)節(jié)和發(fā)審環(huán)節(jié)的審核否決率也在同步上升。

　≥Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至5月24日，證監(jiān)會發(fā)審委共審核223家擬IPO企業(yè)，有185家公司獲得通過，通過率為82.96%;去年全年，發(fā)審委共審核271家擬IPO企業(yè)，有247家公司獲得通過，通過率為91.14%。IPO通過率的明顯下滑，體現(xiàn)了監(jiān)管層對首發(fā)企業(yè)審核趨嚴(yán)的態(tài)勢。

　　不僅如此，今創(chuàng)集團(tuán)、永安行等兩只新股在過會后，由于分別涉及被實(shí)名舉報(bào)和涉嫌專利糾紛等被暫緩公開發(fā)行。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，從監(jiān)管角度看，公司拿到發(fā)行批文后暫緩發(fā)行，遵循了“發(fā)現(xiàn)問題后第一時間處置”的原則，表明其更加重視市場和輿論等監(jiān)督功能，盡力避免企業(yè)“帶病上市”。

　　為了防止出現(xiàn)“蘿卜快了不洗泥”的情況，監(jiān)管層對擬上市企業(yè)質(zhì)量實(shí)行全流程審核把控，且不僅僅限于后端的發(fā)審會上從嚴(yán)把關(guān)。據(jù)悉，今年上半年，證監(jiān)會開展了IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查工作，督促發(fā)行人提高信息披露質(zhì)量，嚴(yán)把資本市場入門關(guān)。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，現(xiàn)場檢查對象主要來自三方面：一是首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查抽簽中被抽中企業(yè);二是根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不降、條件不減的原則享受“即報(bào)即審、審過即發(fā)”政策的貧困地區(qū)申請IPO企業(yè);三是日常審核中有必要實(shí)施現(xiàn)場檢查的企業(yè)。今后，證監(jiān)會將在日常發(fā)行審核中實(shí)施常態(tài)化IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查。

　　不少IPO排隊(duì)企業(yè)感受到現(xiàn)場檢查帶來的壓力。初批被抽到現(xiàn)場檢查的企業(yè)包括盛京銀行、邁奇化學(xué)等7家。截至此次核查之前，其中兩家已主動終止了IPO申請。不僅如此，其他未被抽查到的企業(yè)IPO申請終止數(shù)量大增。數(shù)據(jù)顯示，今年1月份、2月份、3月份和4月份終止IPO申請的企業(yè)數(shù)量分別為3、0、14和18家。

　　除了對IPO排隊(duì)企業(yè)開展現(xiàn)場檢查之外，證監(jiān)會還組織開展了律師事務(wù)所從事IPO項(xiàng)目的專項(xiàng)檢查工作，重點(diǎn)核查律師事務(wù)所及其執(zhí)業(yè)律師執(zhí)業(yè)行為是否合法合規(guī)，是否勤勉盡責(zé)，是否嚴(yán)格履行了盡職調(diào)查各項(xiàng)義務(wù)，所出具的法律意見書等法律文書是否存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏等。

　　重拳出擊市場亂象

　　今年以來，監(jiān)管層繼續(xù)對各類證券市場的違法違規(guī)行為保持高壓態(tài)勢，并加大相關(guān)案件的處罰力度。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前四個月，證監(jiān)會罰沒金額高達(dá)54.72億元，已超去年全年42.83億元的總額，很多違法違規(guī)主體受到“沒一罰三”甚至“沒一罰五”等頂格處罰，不少人還因此被終身市場禁入。

　≥了解，證監(jiān)會于今年3月份部署了專項(xiàng)執(zhí)法行動第一批9起案件查處工作，對涉及的信息披露違法違規(guī)線索開展了全面深入調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，有的為了實(shí)現(xiàn)重組上市時業(yè)績 ，虛構(gòu)承攬境外工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)造假;有的為了避免多年連續(xù)虧損觸發(fā)退市條件，提前確認(rèn)收入，將虧損虛構(gòu)為盈利;有的為了完成所謂的“業(yè)績 ”，避免觸發(fā)股份注銷條件，人為調(diào)節(jié)利潤。證監(jiān)會對此嚴(yán)厲打擊、從重處罰。

　　此外，針對炒作次新股和快進(jìn)快出手法等惡性操縱市場行為，證監(jiān)會相繼部署了2017年專項(xiàng)執(zhí)法行動第二批案件，重點(diǎn)打擊市場操縱和內(nèi)幕交易等違法行為。3月30日，證監(jiān)會對多倫股份實(shí)際控制人鮮言依法作出“沒一罰五”的頂格處罰，罰金高達(dá)34.7億元，為近年來罕見。

　　5月17日，深交所對*ST新都依法作出股票終止上市的決定。這是今年出現(xiàn)的首例退市案例。在監(jiān)管層嚴(yán)厲打擊各類投機(jī)炒作行為、加大對信披違規(guī)和財(cái)務(wù)造假等處罰力度后，市場環(huán)境得到明顯凈化。

　　財(cái)富證券分析師趙歡表示，當(dāng)前市場“炒小炒差”的投機(jī)氛圍明顯減弱。在監(jiān)管導(dǎo)向明確的背景下，未來市場將逐步向價值投資、理性投資發(fā)展。

　　規(guī)范機(jī)構(gòu)經(jīng)營行為

　　作為重要的中介機(jī)構(gòu)，證券公司、基金公司、期貨公司等在市場上發(fā)揮著日益重要的作用。方星海表示，證監(jiān)會積極倡導(dǎo)和推動行業(yè)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，但絕不允許利用創(chuàng)新來規(guī)避監(jiān)管，以創(chuàng)新之名，行自我服務(wù)、錢生錢之實(shí)，導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫累積，徒增金融體系風(fēng)險(xiǎn)。

　　今年4月份，證監(jiān)會召開證券基金行業(yè)監(jiān)管視頻會。會議要求，行業(yè)機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格落實(shí)合規(guī)風(fēng)控主體責(zé)任，以權(quán)力制衡為核心改進(jìn)公司治理，以全員合規(guī)為目標(biāo)強(qiáng)化合規(guī)管理，嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)外溢和風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅�，守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

　　以新沃基金為例，該公司管理的乾元2號特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃受持有的信用債券違約及高杠桿操作相互疊加影響，發(fā)生大額質(zhì)押回購到期無法償付。證監(jiān)會在隨后的現(xiàn)場核查中發(fā)現(xiàn)，新沃基金對前述專戶產(chǎn)品的風(fēng)控缺失、管理失當(dāng)，是造成風(fēng)險(xiǎn)事件的根本原因。證監(jiān)會責(zé)令新沃基金針對合規(guī)風(fēng)控問題改正，暫停辦理公司特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃備案手續(xù)，并對相關(guān)負(fù)責(zé)人出具警示函。

　　張曉軍表示，證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事資管業(yè)務(wù)應(yīng)堅(jiān)持資管業(yè)務(wù)本源，謹(jǐn)慎勤勉履行管理人職責(zé)，不得從事讓渡管理責(zé)任的所謂“通道業(yè)務(wù)”。各資產(chǎn)管理人應(yīng)引以為戒，結(jié)合自身管理能力，審慎開展業(yè)務(wù)，切實(shí)履行投資管理及合規(guī)風(fēng)控的主體責(zé)任。

   投稿郵箱：chuanbeiol@163.com   詳情請?jiān)L問川北在線：http://sanmuled.cn/