隨著CPI的逐月走低，長達(dá)兩年的負(fù)利率時(shí)代悄然結(jié)束，一年期定存利率跑贏CPI。本周公布的6月CPI數(shù)據(jù)僅上漲2.2%，進(jìn)一步確認(rèn)正利率時(shí)代來臨。那么，正利率時(shí)代將對(duì)投資和理財(cái)帶來怎樣的影響？    星石投資總裁楊玲直言不諱表示：正利率時(shí)代來臨意味著投機(jī)時(shí)代的尾聲。過去幾年，由于實(shí)際利率為負(fù)，通過不斷放大杠桿，瘋狂炒作各類資產(chǎn)能獲得難以置信的高收益。炒房子、炒黃金、炒藝術(shù)品、炒紅酒白酒、炒大蒜……杠桿越大，財(cái)富積累越快。但是一旦負(fù)利率時(shí)代終結(jié)，高杠桿率的投機(jī)行為會(huì)承受正利率風(fēng)險(xiǎn)，諸多億元時(shí)代的藝術(shù)品、紅木家具、翡翠玉石等都會(huì)出現(xiàn)有價(jià)無市的情況，投機(jī)者將體會(huì)到什么叫“來也匆匆，去也匆匆”。    6月CPI同比上漲2.2%，是自2010年以來29個(gè)月的 值。建信基金判斷，三季度CPI同比表現(xiàn)有望短期筑底， 值可能會(huì)跌破2%。建信基金認(rèn)為，目前我國正在實(shí)施一系列的保增長政策，央行在不到一月的時(shí)間內(nèi)連續(xù)兩次降息也表明通貨膨脹水平的回落給貨幣政策更多地騰挪空間。如果下半年一系列保增長的措施能夠見效，CPI可能在下半年見底。但這一預(yù)判也受到其他因素的影響，例如國外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不穩(wěn)定、國內(nèi)行業(yè)面臨巨大出口壓力、三季度企業(yè)生產(chǎn)動(dòng)力是否回升等，現(xiàn)在尚難以判斷。    盡管銀行定存已有吸引力，但投資者仍可選擇收益更高品種。央行二次降息，對(duì)債券型基金而言是利好。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月6日，目前有多達(dá)8只債券基金正在發(fā)行（A/B/C類分開計(jì)算），有望及時(shí)入場(chǎng)。其中，相對(duì)于純粹的開放式、封閉式債基，匯添富季季紅擁有封閉運(yùn)作、定期開放、季季分紅等特點(diǎn)，可兼顧收益性和流動(dòng)性。此外，該基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為三年期銀行定期存款稅后利率+1%，充分反映其追求 收益的目標(biāo)。國金證券基金研究中心分析稱，下半年債市仍將維持慢牛行情。若四季度CPI出現(xiàn)拐點(diǎn)，債市整體將面臨一定的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。    此外，作為存款管理工具的貨幣基金，上半年取得了2.19%的收益率（年化即4.38%），下半年需用好用足。近期，工銀貨幣基金信用卡上市，在“自動(dòng)理財(cái)”方面有一定創(chuàng)新。該卡是準(zhǔn)貸記卡，首次實(shí)現(xiàn)了可自動(dòng)申贖貨幣基金、可通過自動(dòng)贖回貨幣基金自動(dòng)償還貸記卡欠款等功能，通過設(shè)定卡內(nèi)存款余額的自動(dòng)申購上限和自動(dòng)贖回下限，實(shí)現(xiàn)“貨基申贖全自動(dòng)”，使閑置資金自動(dòng)申購成貨幣基金，把本來只能享受活期存款利息的錢，變成獲得貨幣基金的投資收益。

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