海潤光伏并未在公告中透露與馬斯葛集團此次合作涉及的具體金額。對此光伏業(yè)內人趙剛表示，2011年漢能控股集團有限公司投資的漢能一期300兆瓦薄膜太陽能電池生產基地正式建成投產，該項目實則分為三期建設，總計投資預計在120億左右，“對比海潤光伏此次的合作，需要的資金應該要達到上百億元。”

雖然海潤光伏表示，在此次合作中，只提供技術和少量資金支持，但是在業(yè)內人士看來，此次300兆瓦太陽能電池項目對于資金需求量較大，這對海潤光伏仍將是一個巨大的考驗。

據(jù)海潤光伏2012年年報顯示，報告期末公司貨幣資金約為18.34億元，而對應的短期借款高達22.34億元，資產負債率高達75.28%，流動負債占到負債總額的70.44%，短期償債壓力巨大。

“如此巨額的債務壓力，接手如此大資金投入的項目，如何解決資金的投入，是海潤光伏不得不面臨的問題，雖然其僅需要投入少量資金支持，但是從目前海潤光伏的業(yè)績來看，資金壓力可能會阻礙項目合作的進展。”一家光伏協(xié)會的研究員趙主任對《每日經濟新聞》記者說。

海潤光伏資金面捉襟見肘，揚言要在此次合作中 “貢獻融資優(yōu)勢”的馬斯葛集團境況也好不到哪里去。截至今年一季度末，該公司銀行存款及貨幣資金僅5271萬港元，流動負債卻高達5.9億港元，資產負債率超過100％，股東權益一項為-2.36億港元。

一家凈資產為負的公司，如何發(fā)揮所謂的融資優(yōu)勢？對于該問題，《每日經濟新聞》記者致電海潤光伏方面，但電話一直無人接聽。

懸念三：海潤總裁曾持股 關聯(lián)關系待解

《每日經濟新聞》記者注意到，此次海潤光伏與馬斯葛集團簽訂合作備忘錄無法律約束力，雙方對該備忘錄不具有任何法律義務，雙方是否達成合作及合作內容均存在不確定性。

對于此次合作，A股投資者并未給予太多熱情，昨日海潤光伏股價僅上漲1.64%。

但與之形成鮮明對比的是，馬斯葛集團昨日股價暴漲，最大漲幅高達30%，雖然收盤回落，但仍上漲了17.89%。

有意思的是，雖然海潤光伏稱馬斯葛集團與公司不存在關聯(lián)關系。但《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，兩者通過海潤光伏現(xiàn)任總裁楊懷進有著不淺的聯(lián)系。

據(jù)馬斯葛集團2012年12月24日披露的2012年中期報告顯示，一位名為楊懷進的自然人持有馬斯葛集團2213.12萬股股份，占當時股本總額的6.46%。《每日經濟新聞》記者注意到，2012年中期報告顯示，馬斯葛集團股東楊懷進正是通過ImproveForeverInvestmentsLimited（以下簡稱IFIL）持有馬斯葛集團股權，IFIL為楊懷進全資所有。值得注意的是，在海潤光伏2011年2月16日的收購報告書中，就提到總裁楊懷進全資控制IFIL，并且通過IFIL持有香港上市公司馬斯葛集團18.31%的股權。

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