2012年，雖然全球經(jīng)濟依然面臨歐債危機、“財政懸崖”、新興市場經(jīng)濟增長放緩等諸多不利因素，但全球主要股市卻在壓力之下逆轉(zhuǎn)了前一年頹勢，收獲頗豐。
作為經(jīng)濟的晴雨表，股市走強意味著全球經(jīng)濟基本面正在企穩(wěn)。雖然2013年全球經(jīng)濟仍面臨諸多風(fēng)險，但整體市場情緒正趨樂觀，全球股市在新一年里勢頭向好。
美國：經(jīng)濟復(fù)蘇為牛市定調(diào)
2012年美國股市穩(wěn)健上揚，藍籌道瓊斯指數(shù)全年上漲7．3%，大盤標準普爾指數(shù)漲幅更達13．4%，偏重科技股的納斯達克指數(shù)漲15．9%。美股創(chuàng)下本輪金融危機爆發(fā)以來的 表現(xiàn)。
從基本面看，得益于房地產(chǎn)市場反彈和消費開支增長，美國經(jīng)濟復(fù)蘇力度有所增強；而美聯(lián)儲量化寬松舉措釋放出的巨大流動性也對美股起到推波助瀾作用。不過臨近年底，“財政懸崖”問題一度成為困擾市場的不確定因素，拖累美股在最后一個月回吐了部分漲幅。
展望2013年，多數(shù)華爾街分析師認為，由于美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭總體向好，美股將繼續(xù)上揚。高盛預(yù)計，到2013年年底標普指數(shù)將達到創(chuàng)紀錄的1575點。美銀美林認為，隨著不確定因素逐漸消除，股票將是2013年最值得投資的金融產(chǎn)品。
歐洲：超跌反彈勢頭面臨考驗
雖然歐債危機影響在過去一年中仍持續(xù)蔓延，但得益于歐洲央行的大膽干預(yù)行動，以及歐洲股市此前的普遍超跌，歐洲股市在2012年的表現(xiàn)出乎意料的強勁。倫敦《金融時報》100指數(shù)全年上漲5．8%，巴黎股市CAC40指數(shù)全年漲幅達15．2%，而德國股市DAX30指數(shù)漲幅更是高達29．1%。
歐洲央行副行長維托爾·康斯坦西奧曾表示，2012年下半年歐洲金融市場企穩(wěn)主要得益于歐洲央行出臺的購債計劃等非常規(guī)措施。他警告說，金融市場企穩(wěn)并沒有解決實體經(jīng)濟問題，如果實體經(jīng)濟繼續(xù)放緩，金融市場仍面臨風(fēng)險。
展望2013年，匯豐銀行歐洲股市首席研究員彼得·沙利文預(yù)計，歐洲股市仍將繼續(xù)上漲，低估值和量化寬松是兩大積極因素，但緊縮政策是歐洲股市的一大不確定性因素。
法國納夫利茲銀行首席經(jīng)濟學(xué)家奧利維耶·蘭雅爾則較為悲觀，他警告說2013年歐洲經(jīng)濟仍面臨多重風(fēng)險，尤其是經(jīng)濟增長乏力。疲軟的經(jīng)濟走勢將抑制股市表現(xiàn)。
日本：抗通縮舉措給股市打氣
2012年東京股市經(jīng)歷“過山車”，全年兩個高點出現(xiàn)在3月末和年末，日經(jīng)股指最終以全年 點收官，全年漲幅高達23%。
分析人士認為，國內(nèi)政治、日元匯率、歐債危機、美國經(jīng)濟復(fù)蘇以及中國因素環(huán)環(huán)相扣，多重因素交互影響，是日本股市2012年大起大落的主要原因。而年末自民黨在大選中獲勝，力推寬松政策抵抗通縮的安倍晉三出任首相，更令市場信心大增，這也導(dǎo)致2012年日本股市全年漲幅幾乎都是在最后兩個月實現(xiàn)的。
市場多數(shù)觀點認為，由于新政府將推行激進貨幣和財政政策來對抗通縮，預(yù)計2013年日本經(jīng)濟向好可能較大，日元匯率也將走低，因此股市全面上漲的可能性很大。
不過，日本經(jīng)濟陷于通縮時日已久，經(jīng)濟積重難返，新政府的寬松措施是否真能拉動經(jīng)濟仍難逆料，因此股市上升動力也面臨一定考驗。
新興市場：基本面向好但須防范熱錢
新興市場股市表現(xiàn)在2012年出現(xiàn)兩極分化走勢。一方面，由于全年主要央行采取量化寬松措施，國際熱錢紛紛涌入高投資回報率的新興市場，部分新興市場股市表現(xiàn)靚麗，如印度股市孟買敏感30指數(shù)全年漲幅達25．7%。
另一方面，由于不少新興經(jīng)濟體在2012年出現(xiàn)經(jīng)濟減速勢頭，股市表現(xiàn)較為平淡。如俄羅斯兩大股指RTS指數(shù)和MICEX指數(shù)全年漲幅分別為10．55%和5．17%；巴西圣保羅股市博維斯帕指數(shù)雖然全年上漲7．4%，但交投不活躍導(dǎo)致成交量大幅萎縮；而中國股市上證指數(shù)全年收漲3．17%，漲幅在全球主要股市中墊底。
展望2013年，俄證券分析師托爾馬喬夫認為，資本外逃將成為俄金融市場發(fā)展的主要障礙。隨著國際經(jīng)濟形勢變化，新興市場在2013年需防范熱錢快速流出給股市帶來的風(fēng)險。
對于中國股市2013年的表現(xiàn)，高盛高華中國策略分析師孫賢兵比較樂觀，他認為中國經(jīng)濟基本面改善、企業(yè)盈利增長和流動性好轉(zhuǎn)等因素將為新的一年中國股市上漲提供動力。（綜合新華社駐北京記者何瑛、高攀、紐約記者牛海榮、倫敦記者張越男、巴黎記者李明、法蘭克福報道員劉婧、東京記者杜斌、孟買記者汪平、趙旭、莫斯科記者劉愷、里約熱內(nèi)盧記者王帆和香港記者張?zhí)靽⑼跣§粓蟮溃?/P>
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