和訊網(wǎng)消息 中金公司發(fā)布中國利率策略月報認為，12月份債券市場大多數(shù)時候仍將處于窄幅震蕩的狀態(tài)，海外風(fēng)險偏好下行的時候收益率將出現(xiàn)小幅回落，下旬資金面趨緊時可能會有小幅回升。報告建議，投資者在利率債的配置上繼續(xù)以3-5年期政策性銀行債為主，為明年一季度的反彈行情提前布局。
中金稱，11月經(jīng)濟數(shù)據(jù)將呈現(xiàn)以下特征：蔬菜上漲帶動CPI同比反彈至2.1%，PPI受低基數(shù)影響同比回升至-2%，但環(huán)比上升動力減弱。信貸投放基本按全年8.5萬億目標執(zhí)行，對應(yīng)11月新增貸款月6000億。M2增速受財政存款投放低于去年及同業(yè)資產(chǎn)收縮影響小幅下降至13.9%。
報告預(yù)計，中央經(jīng)濟工作會議對各項經(jīng)濟指標的目標值很可能與去年持平，但不排除CPI和M2增速小幅下調(diào)的可能性�！叭绻霈F(xiàn)這種情形，意味著明年的信貸增速將低于今年，對利率債的基本面將十分有利，但對信用債的基本面會產(chǎn)生負面影響�！�
“國外方面，財政懸崖解決的路徑與時間的不確定性以及QE3購買量低于市場預(yù)期的風(fēng)險可能使得風(fēng)險偏好下降�！敝薪鹬赋觥�
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