【財經(jīng)網(wǎng)專稿】記者 蘇晨 匯豐控股（00005.HK）11月22日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國11月制造業(yè)PMI初值13個月以來首度重返50水平上方。受內(nèi)需反彈以及出口訂單拉動，企業(yè)生產(chǎn)活動回暖，并帶動投入品價格指數(shù)和就業(yè)指數(shù)繼續(xù)回升。

　　“中國經(jīng)濟回暖的勢頭仍在持續(xù)�！眳R豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌表示，“但經(jīng)濟的復蘇仍在初始階段，目前PMI指數(shù)仍低于其長期平均水平，就業(yè)指數(shù)也仍在50以下，且11月新訂單指數(shù)擴張力度有所減弱，此外，未來外需前景仍難以樂觀。”

　　屈宏斌指出，在外部需求仍偏弱的背景下，要避免出現(xiàn)“W”形雙底復蘇，相對寬松的穩(wěn)增長政策宜持續(xù)。在通脹壓力溫和可控的前提下，貨幣政策通過公開市場操作及準備金率下調(diào)以保持流動性相對充裕仍有必要，財政對基建投資的支持力度也有望加強。

　　花旗集團經(jīng)濟學家丁爽22日亦表示，中國11月匯豐制造業(yè)PMI進一步證實中國經(jīng)濟處于上升趨勢，并在四季度延續(xù)上升動能；預期中國貨幣政策將持續(xù)當前的寬松狀態(tài)，到明年晚些時候政策可能會轉(zhuǎn)向中性。

　　高盛高華中國宏觀經(jīng)濟學家宋宇則認為，盡管近兩個月的官方數(shù)據(jù)和匯豐PMI等非官方數(shù)據(jù)交叉印證了實體經(jīng)濟增速確實出現(xiàn)了反彈，但短期經(jīng)濟仍然存在明顯的下行風險；出于對流動性規(guī)模的控制，不排除貨幣政策將在明年年初略微收緊，而今年四季度財政政策可能相對緊縮，對實體經(jīng)濟的支持力度將弱于以往。

　　（證券市場周刊供稿）

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