新浪財(cái)經(jīng)訊 北京時(shí)間11月21日下午消息，知名博客zerohedge對(duì)歐美日等西方國家的債務(wù)關(guān)系一一梳理，其中顯示你中有我我中有你的局面。
圖1 美國外債分布
美國外債與GDP規(guī)模相當(dāng)，但仍被視為安全投資。亞洲——主要是中國和日本持有大部分美國國債，歐洲國家所持美國債務(wù)為第二高。這意味著無論歐元區(qū)發(fā)生什么情況都會(huì)對(duì)美國銀行體系產(chǎn)生深刻影響。在歐洲，英國、瑞士和法國持有的美國債務(wù)最多，以數(shù)百億美元計(jì)。
圖2 英國外債分布
英國：英國的海外債務(wù)規(guī)模十分龐大，其中銀行業(yè)外債占比最大。外債占GDP之比高達(dá)436%，原因在于英國銀行業(yè)活躍，資本運(yùn)動(dòng)頻繁。如此規(guī)模的外債通常沒有被認(rèn)為是一個(gè)問題，因?yàn)橛瑫r(shí)持有高質(zhì)資產(chǎn)。盡管如此，英國經(jīng)濟(jì)仍然無精打采，對(duì)愛爾蘭、意大利和葡萄牙的債務(wù)敞口高，同時(shí)欠德國和西班牙數(shù)千億美元。
圖3 德國外債分布
德國：這個(gè)歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體欠法國、意大利和美國的錢最多，但這些國家同樣也對(duì)德國負(fù)債。在與歐債危機(jī)國家的關(guān)系上，德國對(duì)希臘、愛爾蘭和葡萄牙尤其是對(duì)西班牙債務(wù)有敞口。任何國家違約德國都將受打擊。德國經(jīng)濟(jì)增長放慢，主要在于歐元區(qū)伙伴國家問題重重。作為歐洲的工業(yè)發(fā)動(dòng)機(jī)，德國的任何問題不僅是歐元區(qū)的更大問題，而且也是整個(gè)國際體系的問題。
圖4日本外債分布
日本：這個(gè)全球第三大經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)規(guī)模在發(fā)達(dá)國家中屬前列。不過大部分債務(wù)為內(nèi)債，因此被視為沒有違約風(fēng)險(xiǎn)。全球金融危機(jī)、日元走強(qiáng)和歐債危機(jī)給日本經(jīng)濟(jì)前景投下陰影，不過日本政府 在2020年前使年度預(yù)算赤字扭虧為盈。
圖5 法國外債分布
法國：這個(gè)歐洲第二大經(jīng)濟(jì)體對(duì)英國、美國和德國欠債最多。不過和德國的情形一樣，這些國家也對(duì)法國負(fù)債。法國的問題在于它對(duì)歐債危機(jī)國家的巨大敞口。法國銀行持有大量希臘、意大利和西班牙債務(wù)，造成市場動(dòng)蕩，尤其是在法國經(jīng)濟(jì)增長遲滯、消費(fèi)需求低的背景之下。
圖6 西班牙外債分布
西班牙：西班牙對(duì)德國和法國負(fù)債龐大。不過首要問題是它對(duì)葡萄牙的救援，后者對(duì)西班牙負(fù)債近200億美元。房地產(chǎn)泡沫破滅使西班牙經(jīng)濟(jì)陷入衰退，衰退程度甚于很多歐洲國家。
圖7 葡萄牙外債分布
葡萄牙：葡萄牙推出系列私有化措施穩(wěn)定動(dòng)搖的金融業(yè)和削減債務(wù)。該國對(duì)西班牙負(fù)債高，銀行也對(duì)希臘負(fù)債75億美元。
圖8 意大利外債分布
意大利：意大利有大量債務(wù)，但比希臘和葡萄牙富庶。不過，對(duì)意大利債務(wù)負(fù)擔(dān)擴(kuò)大超過經(jīng)濟(jì)承受能力的擔(dān)憂造成市場動(dòng)蕩，法國對(duì)意大利的債務(wù)敞口最大。
圖9 愛爾蘭外債分布
愛爾蘭：作為接受援助的歐元區(qū)國家，愛爾蘭已推出系列嚴(yán)格的緊縮預(yù)算，經(jīng)濟(jì)正溫和復(fù)蘇。由于全球信貸緊縮，多年的繁榮在2008年戛然而止。盡管愛爾蘭是一個(gè)小國，但外債占GDP的比例非常高。它有相對(duì)較大的銀行業(yè)，在海外有強(qiáng)大存在。英國是愛爾蘭最大債權(quán)國。
圖10 希臘外債分布
希臘：希臘對(duì)歐元區(qū)國家負(fù)債累累。盡管希臘經(jīng)濟(jì)規(guī)模小，債務(wù)違約直接損失可被歐元區(qū)吸收，但危機(jī)傳染是一個(gè)大問題，有可能觸發(fā)意大利等大國的金融災(zāi)難。(楚墨/編譯)
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